색인 옵션 : 필수 가이드
인덱스 옵션은 기본 보안이 단일 재고가 아닌 인덱스라는 유가 증권 바구니를 가진 파생 상품입니다. 그들은 투자자들에게 번거롭지 않고 비교적 적은 자본으로 전체 광역 시장에서 옵션을 거래 할 수있는 기회를 제공합니다. 포트폴리오 옵션 헤지가 중요한 컨셉이되고 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)가 인기를 얻은 1980 년에는 지수 옵션이 두드러지게 나타났습니다. 트레이딩 인덱스 옵션의 전략은 몇 가지 예외가 있지만 주식 옵션의 전략과 크게 다르지 않습니다.
이러한 옵션의 기본 인덱스는 시가 총액 가중 지수 또는 동등한 달러 가중 지수가 될 수 있습니다. 투자자는 S & amp; P-500 같은 광범위한 지수 또는 기술 또는 건강 관리와 같은 업종에 초점을 맞출 수있는 부문 별 지수로 거래 할 수 있습니다. 미국에서 가장 인기있는 지수 옵션은 S & amp; P 500 지수 옵션 (CBOE Russell 2000 지수 옵션, CBOE 변동성 지수 (CBOE : VIX), Nasdaq-100 지수 (NASDAQ : NDX) 및 S & amp; P-100 지수 옵션 (CBOE : OEX) 등이있다.
인덱스 옵션의 장점.
일반적인 투자자가 인덱스 옵션을 거래하는 데는 여러 가지 이점이 있습니다.
다각화 : 상인은 회사 고유의 위험에 노출되기 쉬운 단일 스톡 옵션에 비해 적은 자본으로 많은 수의 증권에 대한 노출을 얻을 수 있습니다. 변동성이 적습니다 : 일반적으로 단일 주식 옵션보다 광범위한 인덱스가 변동성이 적습니다. 단일 주식은 수익 보고서, 분석 보고서 또는 단순한 소문과 같은 사소한 이벤트의 영향을받을 수 있습니다. 인덱스와 그 이후의 인덱스 옵션은 그렇게 쉽게 영향을받지 않습니다. 유동성 : 모든 옵션 체인 중에서 인덱스 옵션이 가장 유동적이라는 사실이 전 세계적으로 관찰되었습니다. 따라서 일반 상인은 보통 적절한 가격과 출구 기회를 찾을 수 있습니다. 미리 결정된 손실 / 위험 : 모든 옵션 거래에서와 마찬가지로 옵션 구매자가 옵션을 다루는 동안 직면하는 최대 손실은 지불 한 프리미엄입니다. 따라서 새로운 상인에게 인덱스 옵션은 위험을 최소화하면서 레버리지를 통해 좋은 학습 경험이 될 수 있습니다. 레버리지 : 트레이더는 레버리지를 사용하는 능력 때문에 옵션을 좋아합니다. 레버리지를 사용하면 거래자가 아주 적은 자본으로 정확한 분석을 적용 할 수 있습니다. 거래자는 사용 가능한 자본의 최대 10 배까지 베팅 할 수 있습니다. 상대적으로 낮은 비용 : 개별 시장 또는 주식 옵션에 비해 광범위한 시장을 거래하는 데 드는 비용이 절감됩니다. 따라서 상인은 잠재적 인 잠재력이있는 매우 적은 비용으로 시장 위험에 노출됩니다.
주식 옵션과는 달리, 주로 인덱스 기반 옵션은 현금으로 결제됩니다. 500 주식 지수 옵션의 실제 결제는 단일 거래를 정산하기 위해 500 주식을 얻는 것이 번거롭고 거의 불가능하기 때문에 거래소를위한 악몽이 될 수 있습니다. 따라서 기본적인 옵션 전략 (커버 된 콜 (call)과 같은)은 인덱스 옵션을 사용하여 구현하기가 어렵습니다.
인덱스 옵션은 일반적으로 Black-Scholes 공식을 통해 일반 옵션과 동일한 방식으로 가격이 책정됩니다. 옵션의 가격은 변동성, 만료까지의 시간, 기본 지수의 현재 가치, 파업 가격 및 이자율과 같은 변수에 따라 달라집니다. 인덱스 옵션은 모든 옵션 중에서 가장 유동적이며, 차액 거래자가 상당히 위험 부담없는 수익을 올리기 위해 사용할 수 있으므로이를 활용할 수 있습니다.
다양한 종류의 색인 옵션.
인덱스 옵션은 옵션 기간에 따라 분류 할 수도 있습니다. 다음은 시카고 보드 옵션 거래소에서 거래되는 S & amp; P-500에 대한 다양한 옵션을 제안하는 표입니다.
기간에 따라 S & amp; P-500 기반 색인 옵션은 주별, 월별 또는 분기 별 옵션으로 분류 할 수 있습니다. 이러한 각 옵션은 인덱스의 100 단위와 동일한 개념 상 가치를 나타냅니다. 네 번째 옵션은 인덱스의 10 단위의 명목 가치를 나타내는 Mini-SPX 옵션입니다. 도약은 장기 인덱스 옵션 유형으로 분류 할 수도 있습니다. SPX 단기 옵션은 5 포인트 간격으로 인용됩니다. 이것은 LEAP의 경우 25 점으로 확장됩니다.
옵션은 또한 파업 가격을 기준으로 다음과 같은 3 가지 범주로 분류됩니다 : 매입 채무, at-the-money 및 out-of-the-money.
예를 들어, 인덱스가 약 1800 레벨에서 인용되고 있다고 가정합니다. 파업 가격이 1750 인 통화 옵션을 In-the-Money 옵션이라고합니다. 파업 가격이 1800 인 것은 at-the-money 옵션이고, 파업 가격이 1850 인 것은 out-of-the-money 옵션입니다.
인덱스 옵션은 소유자에게 표준 계약에 따라 특정 계약상의 권리를 부여합니다. 여기에는 일반적으로 옵션을 행사할 권리와 행사 일에 현금으로 옵션을 청산 할 권리가 포함됩니다.
인덱스 옵션은 정산 날짜를 기준으로 유럽식 또는 미국식 옵션으로 분류 할 수도 있습니다. 대부분의 인덱스 옵션은 현금으로 정산 된 유럽 스타일 옵션으로 일부는 제외됩니다. 유럽 스타일 옵션의 경우 만료일에만 옵션을 사용할 수 있습니다. 대부분의 국가에서 만기일 다음 날 현금으로 결제가 이루어집니다. 결제를위한 지수 수준 계산은 국가마다 다릅니다. 대부분의 옵션은 만기일의 인덱스 값을 정산 가격으로 사용합니다. 색인 옵션은 오전 또는 오후로 분류 할 수 있습니다. 안정된. 오전. 결제는 지수의 개시 가격을 결제 가격으로 사용하는 반면, p. m. 정산은 이름에서 알 수 있듯이 정산 가격은 지수의 마감 가격을 기준으로합니다. 마감 가격 계산에는 일정한 차이가 있습니다. 마지막 거래 가격 또는 지난 30 분간의 거래에서의 지수의 가중 가격이 될 수 있습니다.
인덱스 옵션 거래에서 얻은 이익에 대한 세금은 국가마다 다릅니다. 미국의 경우 인덱스 옵션은 내부 수익 서비스 (Internal Revenue Service)에 따라 1256 계약 범주에 속합니다. IRS에 따른 1256 계약은 공정 가치를 기준으로 연말에 마켓으로 처리되는 계약 목록입니다 그에 따라 과세됩니다. 따라서 총 자본 이득의 60 %는 장기 이득으로 취급되며 40 %의 이득은 단기 이득으로 처리됩니다. 다른 국가 (예 : 인도)에서는 옵션이 1 년 미만으로 유지되는 경우 인덱스 옵션에서 얻는 모든 이득이 단기 이득으로 취급됩니다.
결론.
인덱스 옵션은 초보자 상인이 옵션 투자의 기초를 배우는 좋은 방법입니다. 유동성이 높고 위험이 낮 으면 옵션 거래의 내용을 배우기위한 비옥 한 토양이됩니다.
Cboe Global Markets, Inc. (CBOE) 옵션 체인.
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